Με βάση την προηγούμενη προφορική παράδοση, οι Nibelungenlied αφηγούνται τις τραγικές περιπέτειες της αυλής της Βουργουνδίας στο Worms. Τα κύρια ιστορικά πρόσωπα στο ποίημα είναι στην πραγματικότητα Βουργουνδοί του 5ου αιώνα, αλλά μεγάλο μέρος του ποιήματος βασίζεται στην προϊστορική γερμανική μυθολογία και λαογραφία και στην τελική του μορφή δείχνει την επιρροή της αυλικής λογοτεχνίας και του γαλλικού ρομαντισμού. Το ποίημα είναι αξιοσημείωτο όχι μόνο για τη συναρπαστική ιστορία και τους πολύχρωμους χαρακτήρες του αλλά και για τη μετρική και γλωσσική του πολυπλοκότητα.
Το Nibelungenlied χωρίζεται σε 39 μέρη γνωστά ως «περιπέτειες», το καθένα αποτελείται από στροφές που αποτελούνται από τέσσερις μακριές γραμμές με μεταβλητές καιζούρες και ομοιοκαταληξία. Περίπου 2.400 από αυτές τις στροφές αποτελούν το τεράστιο έργο. Το ποίημα ανοίγει με την άφιξη στο Worms του Siegfried, του γιου του Siegmund, του βασιλιά της Ολλανδίας (σήμερα των Κάτω Χωρών). Ο Ζίγκφριντ, ένας πρίγκιπας με ευγενή χαρακτήρα και τεράστια σωματική δύναμη, γοητεύει και κερδίζει το χέρι της Βουργουνδίας πριγκίπισσας Kriemhild. Ο Gunther, ο βασιλιάς της Βουργουνδίας, ο κουνιάδος του Siegfried, επιθυμεί να παντρευτεί την παρθένα βασίλισσα της Ισλανδίας, Brünnhilde. Ο Ζίγκφριντ έχει γοητεύσει τη Μπρούνχιλντ για τον Γκούνθερ με ένα τέχνασμα, και τώρα πηγαίνει στην Ισλανδία με τον Γκούντερ και τους άντρες του για να βοηθήσουν στο γάμο. Η Brünnhilde δεν συναινεί στην αρχή με τις απαιτήσεις του Gunther, αλλά ο Siegfried χρησιμοποιεί για άλλη μια φορά τις υπερφυσικές του δυνάμεις για να την υποτάξει και να την αναγκάσει να υποταχθεί.
Κατά την επιστροφή του στο Worms, ο Siegfried μαλώνει με τον Kriemhild, ο οποίος αποκαλύπτει το μυστικό της απάτης του να προσελκύσει την Brünnhilde. Η πληγωμένη περηφάνια της Brünnhilde την υποκινεί να σχεδιάσει τη δολοφονία του Siegfried, ζητώντας τη βοήθεια του Hagen von Tronje, του πιο πιστού υποτελούς του Gunther. Στη συνέχεια, ο Ζίγκφριντ παρασύρεται στο δάσος του Όντενβαλντ από τον Χάγκεν, όπου ο Χάγκεν τον μαχαιρώνει με δόλιο τρόπο μέχρι θανάτου. Το σώμα του Siegfried μεταφέρεται πίσω στο Worms και παρουσιάζεται στον Kriemhild. Ο Κρίμχιλντ ορκίζεται εκδίκηση. Με τη βοήθεια του δεύτερου συζύγου της, Etzel (Attila the Hun), βασιλιά των Ούννων, προσκαλεί τους Βουργουνδούς σε ένα γλέντι στην αυλή της, όπου εκδικείται τον θάνατο του Siegfried διατάζοντας τη σφαγή των Βουργουνδών καλεσμένων. Ο Χάγκεν και ο Γκούνθερ σκοτώνονται, ενώ η ίδια η Κρίμχιλντ σκοτώνεται στη συνέχεια από τον Χίλντεμπραντ, τον διαχειριστή του Ντίτριχ φον Μπερν. Η τελευταία ενότητα του ποιήματος αναφέρεται στο πώς ο Ντίτριχ μεταφέρει τους σωζόμενους θησαυρούς των Νιμπελούνγκ πίσω στο Βορμς, όπου είναι θαμμένοι δίπλα στο σώμα του Ζίγκφριντ.
Η φήμη του ποιήματος αυξήθηκε ραγδαία τον 13ο και 14ο αιώνα και τουλάχιστον 35 χειρόγραφά του εξακολουθούν να υπάρχουν. Αυτά τα χειρόγραφα ποικίλλουν σημαντικά, αλλά προέρχονται από μια κοινή πηγή, η οποία χρονολογείται περίπου στο έτος 1200. Το ποίημα τυπώθηκε για πρώτη φορά το 1472. Οι τέσσερις όπερες του Richard Wagner βασίζονται στο ποίημα—Das Rheingold, Die Walküre, Siegfried και Götterdämmerung ( 1848–74)—είναι ευρέως γνωστές ως «Δαχτυλίδι των Nibelungs."