Ο Lyngstad γεννήθηκε στο Bjørkåsen του Ballangen της Νορβηγίας από μητέρα Νορβηγίδα και πατέρα Γερμανό. Οι γονείς της χώρισαν όταν ήταν μικρή και τη μεγάλωσε η μητέρα της στην Torshälla της Σουηδίας. Άρχισε να τραγουδά σε νεαρή ηλικία και έπαιξε σε διάφορα τοπικά συγκροτήματα πριν ενταχθεί στους ABBA το 1972.
Ως μέλος των ABBA, ο Lyngstad τραγούδησε βασικά και δεύτερα φωνητικά σε πολλές από τις μεγαλύτερες επιτυχίες του γκρουπ, συμπεριλαμβανομένων των "Dancing Queen", "Mamma Mia" και "The Winner Takes It All". Έγραψε επίσης ή συνέγραψε πολλά τραγούδια των ABBA, συμπεριλαμβανομένων των "Fernando" και "I Have A Dream".
Οι ABBA διαλύθηκαν το 1982 και ο Lyngstad συνέχισε να έχει μια επιτυχημένη σόλο καριέρα. Κυκλοφόρησε πολλά σόλο άλμπουμ, συμπεριλαμβανομένων των "Something's Going On" (1982) και "Shine" (1984). Συνεργάστηκε επίσης με άλλους καλλιτέχνες, όπως ο Phil Collins και ο Elton John.
Το 1992, ο Lyngstad παντρεύτηκε τον πρίγκιπα Heinrich Ruzzo Reuss του Plauen, έναν Γερμανό ευγενή. Έζησαν μαζί στην Ελβετία μέχρι τον θάνατό του το 1999. Ο Lyngstad ζει σήμερα στο Λονδίνο της Αγγλίας.
Η Lyngstad δραστηριοποιείται σε περιβαλλοντικούς λόγους από τη δεκαετία του 1980. Είναι Πρέσβειρα Καλής Θέλησης για το Περιβαλλοντικό Πρόγραμμα των Ηνωμένων Εθνών (UNEP) και έχει συνεργαστεί με διάφορους οργανισμούς για την προώθηση της προστασίας του περιβάλλοντος. Είναι επίσης υποστηρικτής των δικαιωμάτων των ζώων και έχει μιλήσει κατά της σκληρότητας των ζώων.
Το 2015, ο Lyngstad εισήχθη στο Rock and Roll Hall of Fame ως μέλος των ABBA. Συνεχίζει να εμφανίζει περιστασιακά και εξακολουθεί να θεωρείται μια από τις πιο επιτυχημένες και επιδραστικές τραγουδίστριες στον κόσμο.