Παρά τις επιφυλάξεις του, ο Μπίλμπο αποφασίζει τελικά να ενταχθεί στους νάνους, με επικεφαλής τον βασιλιά τους Θόριν Όκενσιλντ. Η σύγκρουση εντείνεται όταν ο Μπίλμπο συνειδητοποιεί την πραγματική φύση της αναζήτησης. Οι νάνοι δεν επιδιώκουν απλώς να ανακτήσουν το χαμένο τους βασίλειο, αλλά σχεδιάζουν επίσης να αντιμετωπίσουν και να νικήσουν τον δράκο Smaug, ο οποίος έχει καταλάβει το βουνό και τους θησαυρούς του. Ο Μπίλμπο, έχοντας πλέον επίγνωση των επικίνδυνων προκλήσεων που περιμένουν, πρέπει να ξεπεράσει τους φόβους και τις αμφιβολίες του για να αποδείξει την αξία του ως σύντροφος στους νάνους.