Ενώ αυτή είναι η πιο γνωστή πτυχή της αλχημείας, η Φιλοσοφική Λίθος πιστεύεται επίσης ότι έχει και άλλες δυνάμεις, όπως:
* Δημιουργώντας το Ελιξίριο της Ζωής: Μια ουσία που θα μπορούσε να χαρίσει αθανασία.
* Θεραπευτικές ασθένειες: Η πέτρα πιστεύεται ότι έχει ισχυρές φαρμακευτικές ιδιότητες.
* Πνευματικός διαφωτισμός: Μερικοί αλχημιστές πίστευαν ότι η Πέτρα θα μπορούσε να οδηγήσει σε υψηλότερη κατάσταση συνείδησης.
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι αυτές οι ιδέες βασίστηκαν σε μυστικιστικές και φιλοσοφικές πεποιθήσεις και όχι σε επιστημονικά στοιχεία.