Καθώς ξεκινά το τραγούδι, ο πρωταγωνιστής συλλογίζεται την απουσία ανθρώπινης επαφής, νιώθοντας αποκλεισμένος και μόνος σε έναν κρύο και αδυσώπητο κόσμο. Λαχταρούν για σύνδεση και ζεστασιά, αλλά αγωνίζονται να απελευθερωθούν από τα αυτοεπιβαλλόμενα συναισθηματικά εμπόδια που έχουν δημιουργήσει. Η γραμμή, «Είμαι τόσο κρύος εδώ, χωρίς εσένα», μεταδίδει μια αίσθηση απόγνωσης και λαχτάρας για μια χαμένη σχέση ή σύνδεση.
Σε όλο το τραγούδι, μεταφορές που σχετίζονται με τον χειμώνα και την ψυχρότητα αναδεικνύουν τη συναισθηματική κατάσταση του πρωταγωνιστή. Νιώθουν παγωμένα στη θέση τους, ανίκανοι να προχωρήσουν ή να βρουν άνεση. Οι στίχοι δίνουν μια ζωντανή εικόνα εσωτερικού βασανισμού και ερήμωσης.
Το ρεφρέν τονίζει το ασφυκτικό βάρος των συναισθημάτων και την απελπισμένη επιθυμία για απελευθέρωση. Η επανάληψη των γραμμών, «πνίγομαι, βουλιάζω, πέφτω», αποτυπώνει την σπλαχνική αίσθηση του να κατακλύζεσαι και να καταναλώνεσαι από τα συναισθήματά σου.
Το τραγούδι αφήνει τελικά στον ακροατή μια αίσθηση ενδοσκόπησης, αντανακλώντας τους προσωπικούς αγώνες και την πολυπλοκότητα των ανθρώπινων συναισθημάτων. Το «So Cold» μιλά για εκείνες τις στιγμές που κάποιος νιώθει συναισθηματικά μουδιασμένος και αποκομμένος από τον κόσμο γύρω του.