Μερικοί άνθρωποι έχουν ερμηνεύσει το τραγούδι ως μεταφορά για διαφυλετικές σχέσεις ή σχέσεις μεταξύ ανθρώπων από διαφορετικούς πολιτισμούς. Άλλοι το είδαν ως ένα σχόλιο στην ιδέα της εύρεσης αγάπης σε απροσδόκητα μέρη. Τελικά, το νόημα του τραγουδιού εξαρτάται από τον μεμονωμένο ακροατή να ερμηνεύσει.
Ακολουθεί μια πιο λεπτομερής ανάλυση των στίχων του "E.T.":
* Ο πρώτος στίχος περιγράφει την αρχική συνάντηση της γυναίκας με τον εξωγήινο. Την ελκύει το «ηλεκτρικό άγγιγμα» και τα «έναστρα μάτια» του. Αισθάνεται επίσης ότι είναι διαφορετικός από τους άλλους άντρες και αισθάνεται μια σύνδεση μαζί του που δεν έχει νιώσει ποτέ πριν.
* Το ρεφρέν εκφράζει την επιθυμία της γυναίκας να είναι με τον εξωγήινο. Θέλει να τον πάρει μακριά από τον πλανήτη του και να βιώσει τη ζωή μαζί του στη Γη. Θέλει επίσης να την κάνει να «πετάξει» και να την πάει σε ένα μέρος που δεν έχει ξαναπάει.
* Ο δεύτερος στίχος περιγράφει την αγάπη της γυναίκας για τον εξωγήινο. Λέει ότι είναι «ο μοναδικός» για εκείνη και ότι θα «έδινε τα πάντα» για να είναι μαζί του. Τον συγκρίνει επίσης με «πεφταστέρι» και λέει ότι την κάνει να νιώθει σαν να βρίσκεται σε όνειρο.
* Το ρεφρέν επαναλαμβάνεται και στη συνέχεια το τραγούδι ολοκληρώνεται με τη γυναίκα να λέει ότι «δεν φοβάται» τον εξωγήινο και ότι είναι «έτοιμη» να είναι μαζί του.
Το τραγούδι "E.T." είναι μια δυνατή και συγκινητική μπαλάντα για την αγάπη και τη σύνδεση. Είναι μια υπενθύμιση ότι η αγάπη μπορεί να βρεθεί στα πιο απροσδόκητα μέρη και ότι δεν πρέπει να φοβόμαστε να ακολουθήσουμε την καρδιά μας.