Το βραβείο, που καθιερώθηκε το 1984, πήρε το όνομά του από τον Άγγλο ζωγράφο του 18ου αιώνα J.M.W. Turner και θεωρείται ένα από τα πιο διάσημα βραβεία τέχνης στο Ηνωμένο Βασίλειο.
Η λέξη "βραβείο" αντικατοπτρίζει με ακρίβεια τη φύση του βραβείου, το οποίο απονέμεται σε έναν καλλιτέχνη ως αναγνώριση της εξαιρετικής δουλειάς του. Περιλαμβάνει χρηματικό έπαθλο και σημαντική ώθηση στην καριέρα του νικητή.