Το μιούζικαλ αφηγείται την ιστορία μιας μασκοφόρου φιγούρας που τρομοκρατεί την Όπερα του Παρισιού. Ερωτεύεται μια νεαρή σοπράνο, την Christine Daaé, και γίνεται εμμονή μαζί της. Ο Φάντασμα απαγάγει την Κριστίν και την πηγαίνει στο λημέρι του κάτω από την όπερα, όπου την εκπαιδεύει να γίνει σπουδαία τραγουδίστρια όπερας. Η Christine τελικά δραπετεύει από το Phantom, αλλά εκείνος επιστρέφει το βράδυ της πρώτης της παράστασης και απειλεί να τη σκοτώσει, εκτός αν συμφωνήσει να τον παντρευτεί. Η Κριστίν ξεγελάει το Φάντασμα για να αποκαλύψει την πραγματική του ταυτότητα και αυτός ξεσκεπάζεται. Το Φάντασμα ηττάται και χάνεται στους υπονόμους κάτω από την όπερα.
Το Φάντασμα της Όπερας γνώρισε κριτική και εμπορική επιτυχία. Έχει παραχθεί σε περισσότερες από 40 χώρες και το έχουν δει περισσότερα από 140 εκατομμύρια άτομα. Το μιούζικαλ έχει κερδίσει πολλά βραβεία, συμπεριλαμβανομένων επτά βραβείων Tony και τριών βραβείων Olivier.
Ακολουθεί μια πιο αναλυτική περίληψη του μιούζικαλ:
Πράξη Ι
* The Phantom of the Opera Overture
* Σκέψου εμένα
* Άγγελος της Μουσικής
* Little Lotte/The Mirror
* Το Φάντασμα της Όπερας
* Η Μουσική της Νύχτας
* Πριμαντόνα
* Γιατί με έφερες εδώ;/Ραούλ, έχω πάει εκεί
* Όλα όσα ζητώ από σένα
Πράξη II
* Μεταμφίεση
* Γιατί τόσο σιωπηλός
* Σημειώσεις/Στριμμένα με κάθε τρόπο
* Εύχομαι να ήσουν κάπως εδώ ξανά
* Το σημείο χωρίς επιστροφή
* Καταγράψτε για άλλη μια φορά/Καταγράψτε αυτόν τον δολοφόνο
* Η Τελική Φωλιά
Επίλογος
* Δον Ζουάν Θριαμβευτής